人民币汇率双向波动特征明显

作者：文章来源：中立诚会计师事务所更新时间：2008-9-5 16:46:22

　　在经过上半年的快速升值后，人民币汇率呈现出盘整震荡格局。与此同时，还出现了监管部门一直期待的双向波动态势。分析人士认为，近期人民币升值步伐放缓的最主要原因是美元的逐渐走强。因此，这种趋势能够持续多长时间，关键还是看美元近期的强劲走势能够延续。

　　双向波动趋势明显

　　昨日，人民币兑美元中间价收报于6.8410元，较前一个交易日回落17个基点。尽管在询价交易市场中，午盘曾升至6.8375元。但有交易商表示，预计现汇仍将持稳于当前价位附近。他认为，由于近期美元在全球市场走势强劲，如果美元兑人民币进一步大幅下跌，机构将重新开始买进美元。

　　中国人民大学郑州培训学院教授王勇表示，从近一段时间的人民币汇率走势来看，已经是典型的双向波动态势。“与上半年的快速升值相比，当前的人民币汇率才真正是一个理性的、市场化的汇率走势。”王勇说。

　　从整个8月份至今的人民币兑美元汇率走势来看，升值步伐明显放缓，且几近于停滞状态，总体上呈现出盘整震荡格局。8月初，人民币汇率曾出现一波持续10多个交易日的回落势头，这也引发了市场对人民币升值出现放缓甚至可能即将贬值的议论。不过，这种回落态势在8月13日终结。随后，人民币汇率出现了有升有贬的双向波动势头，并且基本维持在6.85－6.87区间波动。

　　不过，在8月22日，人民币兑美元中间价较前一个交易日急升161个基点之后，开始位移至6.83—6.84这一区间内震荡盘整。

　　“拐点论”争议较大

　　值得注意的是，上述这种双向波动态势才仅仅持续了近一个月的时间。此前，则一直呈现单边升值势头。自今年年初以来，受美元持续贬值以及热钱大量流入影响，人民币兑美元汇率出现了大幅升值。上半年升值幅度已经达到6.5％。

　　如此快速的升值步伐也引起了外界的普遍争议，尤其是一直表现出来的单边升值势头。在市场预期宏观调控政策或有微调后，人民币升值步伐也出现放缓迹象。

　　此外，致使近期人民币升值步伐显著放缓的一个主要因素是美元汇率的逐渐走强。自7月中旬以来，美元兑欧元已累计上涨8％，对日元上涨5％。在技术层面上，美元走势同样强劲。美元指数在200日均线水平企稳后，又一举突破了2005年11月以来的长期趋势压力线。不过，对其是否将结束这一轮6年多的疲软走势，而就此迎来拐点，各界对此也存在不同看法。

　　有分析人士表示，当前的美元走强尽管有油价下跌的支撑，但从美国经济的前景和美国政府对美元的“态度”来看，美元也没有出现趋势性变化的迹象。因此，当前的人民币对美元汇率出现的停滞盘整态势，或许只是短期现象，能够持续多长时间还存在很大的不确定性。

责任编辑:方方