上市后继部分股东即抛售股票九城还能走多远

作者：文章来源：不详点击数：更新时间：2006-7-11 21:04:51

现年38岁的第九城市(简称九城，NCTY)创始人朱骏仍不能高枕无忧。一周前，这家在美国纳斯达克正式挂牌的中国网络游戏运营商成功融得1.03亿美元资金，但由于缩减了首次公开招股(IPO)规模，又有多名高管层大量抛售公司股票，而在另两家高举高打的游戏厂商盛大网络及网易的光环下，九城无论就股价、市值还是市场份额都有所逊色，已有分析师表示看淡该股后市。
　　截至12月22日，九城股价为23.56美元，公司市值 5.05亿美元，盛大股价则达38.60美元，市值27.68亿美元；至于以网络游戏为重头业务的网易，股价更高达49.37美元，市值则为15.81亿美元。就创始人个人身价而论，朱骏1.33亿美元的身价，亦逊于身价达12.76亿美元的盛大创始人陈天桥和身价达6.68亿美元的网易创始人丁磊。
　　从发迹到上市
　　1998年，朱骏投资50多万美元创立第九城市；不久之后，朱骏从MorningSite公司获得410万美元融资，进军在线游戏市场。但经营一年之后，该公司一直鲜有作为，一度甚至陷入发不出工资的窘境。
　　直到2002年7月，九城以200万美元代价拿下韩国Webzen公司《奇迹》在中国地区的代理权，这才柳暗花明。当时双方共同投资150万美元，成立九城娱乐公司(9Webzen)，九城占股51%，韩方占股49%。
　　《奇迹》出奇地热销。这款由韩国Webzen公司投资近40亿韩元历经3年开发而成的游戏2003年2月才开始收费，到6月底已为九城带来2.7亿元收入。也正是该款游戏，使得第九城市迅速崛起，成为仅次于盛大和网易的第三大游戏运营商。
　　2004年4月，九城与维旺迪环球游戏旗下的暴雪娱乐签约，取得该公司网络游戏《魔兽世界》在中国地区的独家代理运营权，为此九城允诺的代理金高达 5130万美元，其中仅一项无偿版权费即达300万美元。同时，九城还必须拿出1300万美元为《魔兽世界》在中国的游戏市场内做宣传。游戏商业运营后，九城在4年内每季度必须支付160万美元到370万美元作为版权税。对于IPO融资额仅1.03亿美元的九城而言，这显然是一笔不小的开销。
　　九城在其IPO申请资料中证实，明年上半年，《魔兽世界》将正式在国内实现商业收费，但有分析人士称，在目前私服、外挂横行而竞争者云集的竞争情势下，这款游戏是否能令其收回巨额代理金，仍是一个未知数。
　　《魔兽世界》而外，目前九城还获得了“Mystina Online”、“Granado Espada”等多款游戏在中国的独家授权，此外并运营着《快乐西游》、《天外》等游戏。今年第三季度，九城最受欢迎的游戏《奇迹》高峰时段同时在线人数为18.9万，平均在线人数为13.4万，不过除了《奇迹》，九城名下的其他游戏均未达到如此规模。
　　有消息指，九城明年还有收购国内网游制作商目标软件的打算，该公司开发的网络游戏《天骄》运营业绩虽差强人意，开发中的《傲世online》却颇为识者看好。只是收购计划能否最终成行，还取决于其他变量。
　　从目前公布的数字看，九城今年前9个月利润为200万美元，逊于盛大，后者光是第三季度的运营利润即达1720万美元。
　　尘埃尚未落定
　　据统计，2004年中国内地共有300余家网络游戏企业，其中游戏开发商有150家左右，所运营的游戏达200多款，较之2003年同比增长了约1倍左右。而相对于市场的增长，竞争之激烈程度尤有过之——约有80%-90%的厂商处于持平甚至亏损状态。
　　另据统计，在全国网络游戏市场总量中，盛大占有46%的份额，预计今年收入可达16亿元。截止到2003年底，盛大所运营的网络游戏产品注册用户数已经达到了2.36亿，而同期九城的注册用户仅为1400万。
　　在今年早些时候登陆纳斯达克后，手握巨资的盛大即展开并购，先后参股上海浩方在线、收购游戏网站杭州边锋，创下两个月内完成6次资本运作的纪录。至11 月，盛大又以9170万美元代价向Actoz Soft公司部分股东收购约29%的控股权。Actoz拥有《传奇2》50%的版权，此前盛大曾因为代理纠纷同Actoz对簿公堂。而通过收购，盛大一劳永逸地解决了这个隐忧。
　　在网络游戏市场排名第二的网易，也走势凶猛。今年前三季度，其市场份额已达17%，预计全年来自游戏的收入将达到6亿元，占到公司总营收的一半左右，大大超过来自广告和电信增值业务的收入。
　　网易的示范效应带动了一批门户或准门户的快速跟进，新浪、搜狐、TOM、腾讯、21CN等相继推出拳头游戏产品。2003年1月，新浪宣布与 Ncsoft合资组建上海新浪乐谷公司，代理运营排名世界第一的韩国网络游戏《天堂》；同年2月，搜狐推出网络游戏《骑士Online》，并收购了网络游戏网站17173；同年底，TOM在线正式运营《雷霆战队》，腾讯也引进了在线游戏《凯旋》，并将QQ功能内置到该款游戏中。
　　进入2004年，一直作为传统软件商的金山公司进行了机构调整，专门成立“金山数字娱乐业务群”，旗下三个游戏工作室耗资5000万元，同时研发5款不同风格的网络游戏产品。据金山CEO雷军预计，到明年，凭两款大型网游，金山的同时在线人数将超过40万，稳居网游三甲。记者另悉，在金山的海外上市计划中，网络游戏也将是最大卖点。
　　国外游戏运营商也虎视眈眈。年初，上海育碧组建网络游戏事业部；6月，日本世嘉上海软件有限公司实行重组，成为兼具研发与运营功能的世嘉海外子公司。年中，全球最大的网络游戏厂商NCSoft公司在北京设立研发中心；之后，JC Entertainment公司和Nexon公司等韩国游戏厂商先后在上海设立工作室。10月，同时，欧洲第一大游戏厂商Atari公司也开始积极寻求进入中国的途径，美国艺电(EA)也宣布在中国组建全球网络游戏研发中心，随后又设立上海办事处，并向光通注资，通过后者把其产品线引入中国。
　　国内上市公司中，旗下拥有中公网、联众、亚联游戏等品牌的海虹控股今年与韩国A