2008年新准则新年报新看点

作者：文章来源：财经信报点击数：更新时间：2008-4-23

　　时下，上市公司2007年报披露工作正在如火如荼地进行，新会计准则的执行使得2007年报格外引人注目。业内人士认为，新准则的执行将更有利于上市公司财务经营情况的真实体现；新准则的执行将对上市公司的财务状况和经营成果产生重要影响。从盈利能力来看，2007年上市公司整体业绩攀升已是不争的事实，那么，从现已公布的年报来看，新准则带来的变化到底有哪些？投资者应该如何理解这些变化？

　　影响因行业而异

　　实行新会计准则的结果，有的会使公司利润增加，有的会使利润减少，有的会降低利润波动的幅度，具体会因为公司的情况不同而不同。

　　长城证券金融研究所分析师表示，在当前的经济环境和资本市场情况下，总体来讲公司的会计利润都有所增加。投资者在解读2007年年报时，对于不同的上市公司，应关注的重点不同：有投资性房地产的，要了解其投资性房地产的计量模式，如果采用成本模式计量，则对上市公司没有影响，如果采用公允价值模式计量，则要了解其投资性房地产公允价值变动产生的损益情况；有金融资产的上市公司，要了解其金融资产的分类情况，有哪些金融资产的公允价值变动是计入当期损益的，有哪些金融资产的公允价值变动是计入所有者权益的；有非货币交换和债务重组的上市公司，要了解这两项业务产生的当期损益。

　　其次，新准则与老准则相比报表格式有较大差异，资产负债表中的很多项目名称发生了变化，同时少数股东权益合并列示于股东权益之中。损益表中的净利润包含了少数股东损益，归属于母公司的净利润一栏与原来报表中的净利润数一致，同时损益表中增加了公允价值变动损益这一项，投资者应特别关注这项数据变动。

　　在通货膨胀初期，原材料价格的上涨将增加企业存货资产价格，在存货发出以先进先出法计价时，将有利于大部分企业的利润增长，实际上这种增长是虚幻的。新会计准则规定，存货发出计价方法只有先进先出、加权平均和个别计价法，删除了后进先出法。这使得存货价格呈下降趋势的上市公司如家电等电子产品生产企业处境艰难。

　　长期股权投资准则是新准则中变动较大的一个，这一准则把企业合并形成的长期股权投资区分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并，两者处理方法完全不同。由于同一控制下企业合并采用权益结合法，上市公司在年度中间进行同一控制下企业合并，合并报表时，被合并子公司全年利润均计入合并报表，可能会因此美化合并报表的经营成果。同时，由于股权投资差额不再摊销，原来存在大额股权投资差额的公司执行新准则后其业绩会有所提高。

　　公允价值唱响“主旋律”

　　新会计准则的最大亮点在于引入了公允价值。新会计准则主要在资产减值、金融工具、企业合并、投资性房地产、股份支付、收入确认、融资租赁、政府补助、非货币性资产交换、债务重组等领域适度引入了公允价值计量属性。业内人士普遍认为，公允价值计量的优点在于同价值结合紧密，因此，与投资者投资决策的相关性强。其缺点在于获取公允价值在操作中有一定难度，特别是采用估值模型和估值技术作为公允价值确定方法时，其结果带有一定的主观性和不确定性。新会计准则引入的“公允价值”计量属性，将构成对上市公司价值重估的最大“冲击波”。

　　长城证券金融研究所分析师指出，新准则涉及金融资产的具体准则较多，对非金融企业的上市而言，影响较大的是第22号《金融工具确认和计量》。上市公司原来作为短期投资或长期投资核算的股票投资和债券投资适用该准则，根据该准则，上市公司所持有的金融资产和金融负债根据用途分为以公允价值计量，且其价值变动计入当期损益的金融资产、持有到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。这四类金融资产根据分类分别采用公允价值和实际利率法、按摊余成本进行后续计量，且其公允价值变动根据分类不同分别计入当期损益或所有者权益。因此，有较多金融资产的上市公司会因为执行新准则而优化其财务状况。如果企业以公允价值计量的资产所占比重相对较高，或其变动收益占公司净利润的比重较高，此时，公司资产和净利润的变动风险相对较大，且不一定具有持续性或可控性，投资者应当充分关注此类资产对公司未来财务状况和经营成果的可能影响。

　　而之前大家关注较多的新准则对房地产企业财务状况的影响，由于投资性房地产采用公允价值计量的条件比较严格，采用公允价值计量的上市公司并不多，新准则对房地产企业财务状况的影响并未真正体现出来。

　　关注“非同一控制”信息披露

　　新会计准则在区分了控股合并、吸收合并和新设合并三种合并方式的同时，也从会计核算的角度将企业合并划分为非同一控制下的企业合并和同一控制下的企业合并，并规定了相应的会计处理原则和方法。根据新会计准则规定，在非同一控制下的企业合并中，取得被购买方的可辨认资产和负债按照公允价值计量并单独确认，公司需要采用合理的技术和方法确定公允价值。另外，如果收购的是子公司，公司还需要对相关资产、负债的公允价值进行备查登记，以便以后年度编制合并财务报表时进行调整。
　　上海国家会计学院财务舞弊研究中心申草对此表示，他目前关注的一个问题就是很多借壳上市的公司采用的是非同一控制下的企业合并方式。投资者应当关注公司是否在企业合并完成后最近一期的定期报告中充分披露发生的同一控制下的企业合并对公司合并当期财务状况和经营成果的影响程度；对于非同一控制下的企业合并，非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资是否存在可能发生减值的迹象；对于存在减值迹象的长期股权投资，是否按照《企业会计准则第8号———资产减值》进行处理，进行减值测试并计算可收回金额。是否在定期报告中充分披露合并时点被合并方资产、负债的公允价值及其后续变动情况，及其对企业合并当期财务状况和经营成果的影响程度。

　　警惕ST公司金玉其外，败絮其中
　　很多投资者担心，新会计准则规定债务重组收入计入当期损益，ST公司的业绩波动性可能更加剧烈，使得本年度实施债务重组的ST公司存在业绩暴增可能，“金玉其外，败絮其中”。复旦大学财务金融系主任李若山指出，去年ST长控运用债务重组，使一季度的每股收益达到4.72元，从而复牌那天起，股价从7元冲到85元，不能不说是对会计收益的误解。

　　申草对此表示了同样的担忧：“以*ST沧化为例，根据其年报，报告期内，*ST沧化20.39亿元的营业外收入中，有20.36亿元为债务重组收益。*ST沧化实现归属于上市公司股东的净利润为11.3亿元，基本每股收益2.68元；营业利润亏损8.8亿元，比去年同期减亏46.92%。但实际上，*ST沧化实现盈利主要来源于报告期重大债务重组收益形成的营业外收入，公司实际生产经营状况并未有实质改变，公司重整计划执行期内仍面临流动资金紧张等困难。这就造成了这样一个奇怪的现象：经营不善，债务高，账面上的业绩反倒好，实际上还是亏损的，但因为债务重组“造出了十几个亿的盈利，已经扭曲了它实际的经营状况，这样的话投资者去看每股收益等财务指标就没有任何价值。”

　　李若山同时表示，新会计准则与国际趋同，代表的方向是非常正确的。但是，由于制度变革，就存在一个教育会计使用者的问题，也存在一个如何适应的问题。这里就有如何对报表使用者予以教育的问题。所以，当前在开展会计变革中，除了要教育会计报表制造者，如何正确理解会计准则来编制报表的问题，更多的是如何来教育报表的使用者，让他们正确理解新会计准则下的报表含义。

来源：财经信报作者：曲赟