德国经济与世界经济的联系

作者：外经贸研… 文章来源：北京中立诚会计师事务所点击数：更新时间：2006-7-26 9:29:00

　　谈到世界经济对德国经济发展的影响，传统的眼光首先指向外贸。但近年的发展表明，单凭进出口难以全面衡量德国经济与世界经济联系的程度。

　　一、对外贸易

　　继美国之后，德国以9%的市场份额位居全球贸易排行榜第二位。2001年，德国商品和服务的出口占GDP的35%，高于欧盟其他国家（法国31%，英国27%，意大利28%），其中43%出口到欧元区以外的国家，而对美国出口占总出口额的10%强。然而，仅从双边经贸关系难以估算个别外国市场变化对德经济发展的影响，更为重要的是所谓的“第三国效应”，特别是几个大的经贸伙伴国经济状况。以美国为例，若美国由于经济走弱致使对外国商品的需求减少，那么对所有贸易伙伴的经济发展都将产生减速作用，并间接减少世界市场上对德国产品的需求。法国国家统计局（INSEE）的最新调查表明，美国经济减速通过全球贸易对德国国内生产总值造成的负面影响三倍于以美德双边经贸为基础的预期。而据世界货币基金组织统计，由于美国经济衰退，2001年世界贸易增长率由2000年的12%锐减至1%，严重影响了德国外贸出口和总体经济的增长。

　　长期来看，外贸作为经济增长的发动机对于促进德国经济发展发挥了巨大的作用，商品和服务贸易出口占国内生产总值的比重不断上升。然而最近十年以来，这一比重仅呈微弱增长，其他因素对德经济的拉动作用日趋明显。

　　二、直接投资

　　据德国联邦银行2001年统计，1989 - 1999年的十年间，德国的境外资产几乎翻了两番。其中70%以上的境外直接投资为独资公司，14%为德资占50%以上的合资公司。德国经济通过子公司或合资公司与外国市场的联系之紧密，使人很难以传统的“出口”为标准来衡量。1999年，德国境外子公司的销售额为德国商品及服务出口总额的两倍。

　　另据国际货币基金组织2001年的一项统计表明，1995 - 2000年，德国上市公司境外子公司的销售额几乎与其国内销售额持平，而1990 - 1994年，境外销售额仅为国内销售额的75%.由此可见，短短几年内，一个新兴的重要的经济传输渠道已经形成：国外经济环境的变化可直接通过这些子公司的经营状况传导到德国国内，并影响境内母公司的盈利状况和投资计划，而不用通过出口间接产生影响。

　　尤其值得一提的是，美国在德国的境外直接投资排行榜上独占整头。1999年，德国32%的境外直接投资落户美国，而德国对欧盟各国的投资总和仅占总投资额的45%.出口与直接投资的经济份量究竟谁轻谁重，美国的例子可以使人一目了然。1999年，德国在美国子公司的销售额超出德国对美国出口近6倍。同期，德国在欧盟子公司的销售额仅比德国对欧盟各国出口多40%，原因在于德国与欧盟各成员国之间地域上的相近以及德国对欧盟出口远高于对美国的出口。

　　由于国内外企业间的密切联系，人们猜测去年美国经历的经济衰退很大程度上制约了德国的投资行为。粗略地估算一下德国在美国投资的平均资本利润率可以发现，上述猜测是成立的。1997 - 1999年间，德国在美国投资回报、率近6%，而2000年该指标降至2%.同样，近年来外国在德直接投资也很活跃。1999年，外国在德直接投资额相当于十年前的3.5倍。以资本来源国分析，美国企业以29%的份额名列第一。欧盟各国加总为43%.以美国为例，由于母公司经营状况受美国国内经济衰退的影响，其在德子公司的投资活动也受到负面影响。

　　三、经济大气候

　　企业的投资行为和消费者消费欲望与人们对未来经济发展的预期及信心密切相关。很多情况表明，这种预期不单纯取决于一国国内经济发展的现状，而是越来越多且直接地受到国外经济气候的影响，这就是所谓“CNN效应”。可见，心理预期已成为影响经济的一种独立传输机制。

　　国际货币

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